2024-12-16
專家說市—12月16日
我的鋼鐵:供應(yīng)方面,上周五大鋼材品種供應(yīng)860.70萬噸,周環(huán)比降0.54萬噸,降幅為0.06%。鋼廠利潤下降以及部分鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)或者減產(chǎn),導(dǎo)致鋼材供應(yīng)減少;上周五大鋼材總庫存1139.13萬噸,周環(huán)比降20.97萬噸,降幅1.81%,上周五大品種總庫存降庫,廠庫周環(huán)比降13.98萬噸,降幅3.71%,且社庫周環(huán)比減少6.99萬噸,降幅0.89%。消費(fèi)方面,上周五大品種周消費(fèi)量為881.67萬噸,周環(huán)比增7.06萬噸,增幅為0.81%;其中建材消費(fèi)環(huán)比增2%,板材消費(fèi)增0.2%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)均有所增長,建材消費(fèi)增幅大于板材增幅??傮w來說,從五大品種的數(shù)據(jù)來看,整體上呈現(xiàn)供降需增的格局,庫存呈降庫狀態(tài),基本面尚可。供應(yīng)方面,鋼廠利潤下降以及部分鋼廠檢修減產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn),導(dǎo)致供給減少;需求方面,據(jù)百年建筑調(diào)研,截至12月10日,樣本建筑工地資金到位率為65.42%,周環(huán)比上升0.16個(gè)百分點(diǎn),建筑工地資金到位率尚可,南方地區(qū)趕工,需求尚有支撐;庫存方面,需求仍有韌性,庫存下降。綜合來看,目前宏觀政策趨勢(shì)向好,后續(xù)需求承壓,產(chǎn)量會(huì)因?yàn)闄z修等持續(xù)下降,庫存可能會(huì)持續(xù)降庫,但降幅會(huì)收窄,鋼材基本面后續(xù)可能會(huì)承壓,未來需關(guān)注冬儲(chǔ)情況,預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。
鋼之家:上周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌,政策面主要主要影響因素。上周政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相繼召開,9日召開的政治局會(huì)議更加積極的財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策以及超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)等表述明顯提振市場(chǎng)信心,期貨和股市大幅上漲,帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議依然釋放積極信號(hào),但沒有具體措施,市場(chǎng)預(yù)期落空,是鋼價(jià)下跌的重要因素。從近期市場(chǎng)看,高爐開工率持續(xù)小幅回落,下游需求總體偏弱,鐵礦繼續(xù)上漲難度較大,煤焦價(jià)格偏弱運(yùn)行,成本支出減弱,國內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱的態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅下跌為主。
蘭格:當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響加深,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn),明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策,提高財(cái)政赤字率,確保財(cái)政政策持續(xù)用力、更加給力;增加發(fā)行超長期特別國債,持續(xù)支持“兩重”項(xiàng)目和“兩新”政策實(shí)施;要實(shí)施適度寬松的貨幣政策,發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,適時(shí)降準(zhǔn)降息,保持流動(dòng)性充裕;要加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、貿(mào)易、環(huán)保、監(jiān)管等政策和改革開放舉措的協(xié)調(diào)配合,完善部門間有效溝通、協(xié)商反饋機(jī)制,增強(qiáng)政策合力。從黑色系期貨盤面來看,螺紋主力收3360,日跌59個(gè)點(diǎn);但從周度數(shù)據(jù)來看,較上周漲49個(gè)點(diǎn),周結(jié)算價(jià)3390,漲22個(gè)點(diǎn)。目前持倉144萬手,較上周五增倉11萬手。總體上看,上周先漲后落,在宏觀預(yù)期與現(xiàn)實(shí)之間,落差較大,造成多空雙殺。從技術(shù)角度來看,日線結(jié)束三連漲,周線向下跌破上周開盤價(jià),信號(hào)偏弱,關(guān)注下方3330附近支撐,暫時(shí)以3330-3430區(qū)間內(nèi)偏弱震蕩對(duì)待。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看,供給端:由于品種盈虧的影響,產(chǎn)能釋放力度波動(dòng)走弱,鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降,品種產(chǎn)量也有所下降。需求端:雖然季節(jié)性天氣影響終端需求的釋放,但由于冬儲(chǔ)博弈不斷加劇,市場(chǎng)成交也表現(xiàn)的相對(duì)活躍。成本端:由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲,廢鋼價(jià)格小幅上漲,焦炭價(jià)格小幅下跌,使得生產(chǎn)成本支撐維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)(2024.12.16-12.20)國內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在外部降息潮擾動(dòng)、明年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期、鋼廠供給波動(dòng)走弱、冬儲(chǔ)博弈不斷加劇、成本支撐維持韌性的影響下,國內(nèi)鋼市或?qū)⒃谡鹗幹兄饾u走弱。
唐宋:本周北方建筑項(xiàng)目施工處于結(jié)束或收尾期,周內(nèi)南方降雨天氣增多,建筑鋼材需求進(jìn)入了明顯轉(zhuǎn)弱的階段。預(yù)計(jì)周內(nèi),將陸續(xù)出臺(tái)政治局、經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的重大政策和11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),宏觀政策對(duì)市場(chǎng)行情形成仍有所支撐。隨政策面主導(dǎo)市場(chǎng)程度的減弱;現(xiàn)貨基本面及冬儲(chǔ)市場(chǎng)交易行情邏輯或增強(qiáng)。然而,目前淡季需求特征表現(xiàn)不明顯,現(xiàn)貨基本面矛盾暫無激化,國內(nèi)期貨市場(chǎng)多空情緒交織,冬儲(chǔ)投機(jī)交易、貿(mào)易需求或有增加;終端用戶維持按需采購,終端需求弱勢(shì)穩(wěn)定;總體鋼材需求雖穩(wěn)中趨弱,但需求仍有韌性。從供應(yīng)方面看,隨著部分鋼企利潤收窄,長流程產(chǎn)線開工率或難有增長;短流程開工率小幅升降;隨長流程螺--卷產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)化逐步完成,卷產(chǎn)量增長趨緩,螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降。部分內(nèi)陸地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)線的檢修稍有增加;鋼材資源供應(yīng)端基本平穩(wěn)、部分品種和區(qū)域資源投放或有調(diào)整,冬儲(chǔ)資源、北材南下資源逐步加大。市場(chǎng)總體處于“供應(yīng)基本穩(wěn)定、需求稍有降低”的狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫存進(jìn)入小幅上升階段,區(qū)域性、重點(diǎn)品種庫存上升程度差異。前期市場(chǎng)對(duì)“兩個(gè)”會(huì)議召開的政策預(yù)期基本得以體現(xiàn),盡管市場(chǎng)仍有降準(zhǔn)等政策預(yù)期出臺(tái)且本周仍有發(fā)改委、財(cái)政部重要會(huì)議召開,但利好程度或難超兩個(gè)重要會(huì)議程度,周內(nèi)政策支撐市場(chǎng)程度或降低。鋼材供需矛盾的激化仍需時(shí)間累積,近期市場(chǎng)暫無基本面惡化的擔(dān)憂,現(xiàn)實(shí)供需基本面條件對(duì)市場(chǎng)行情仍有一定支撐。隨著后期政策逐步進(jìn)入真空期,市場(chǎng)需求邊際走預(yù)期加重,市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)減弱,市場(chǎng)上方拋壓加重。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)仍有反復(fù)得可能,但市場(chǎng)前期高點(diǎn)或難再進(jìn)一步突破。建議反彈出貨為主。期螺05關(guān)注3430/3450壓力,下方關(guān)注3350/3315支撐。
友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東:市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)新的階段,政策的空白期和淡季。鋼鐵行業(yè)在過去的幾十年里,冬儲(chǔ)都是在兩種狀態(tài)下完成的,一是價(jià)格降到大家認(rèn)好安全的有利可圖的水平,二是對(duì)下一年預(yù)期特別好。但由于客戶對(duì)于鋼廠所謂的“政策”的依賴和僥幸的心理,冬儲(chǔ)的成功率并不高……,由于鋼鐵行業(yè)的絕對(duì)過剩和大的周期中,無論預(yù)期多好,都難以出現(xiàn)一波持續(xù)的上漲行情,而只會(huì)出現(xiàn)一個(gè)區(qū)間水平的震蕩行情,這使得大家只能有震蕩底部區(qū)域的小機(jī)會(huì),而不會(huì)有大機(jī)會(huì)。今年復(fù)雜百年未遇的國際環(huán)境和國內(nèi)需求斷崖式下降,使鋼材價(jià)格創(chuàng)下了2017年以來的新低,而需求大幅下降的情況隨著政策的轉(zhuǎn)向可能會(huì)變成緩慢下降,但中國鋼鐵需求從十億級(jí)別持續(xù)下降到平衡水平的時(shí)點(diǎn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到,如何解決過剩的問題是國家、行業(yè)和企業(yè)智慧的考驗(yàn)。當(dāng)前的行業(yè)迎來的新變化就是原燃材料和礦石的供求關(guān)系發(fā)生了根本變化,這既是這個(gè)行業(yè)的重大機(jī)會(huì),同時(shí)也對(duì)“成本”支撐的鋼材價(jià)格形成重大考驗(yàn),運(yùn)作的好,會(huì)形成利益在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的合理分配,運(yùn)作的不好就會(huì)形成惡性的負(fù)反饋。對(duì)于鋼鐵企業(yè)、鋼貿(mào)企業(yè)和鋼鐵下游用鋼企業(yè)來說,重要的是生產(chǎn)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變而不是疲于對(duì)行情的追逐。黑天鵝的頻頻發(fā)生和小概率事件的不斷出現(xiàn),使得過去靠經(jīng)驗(yàn)、感覺和概率判斷來操作的成功率越來越低,而靠常識(shí)和創(chuàng)新的模式來應(yīng)對(duì)變得更加有效,什么是常識(shí)?比如“君子不立于危墻之下”,“常在河邊走,哪能不濕鞋”等等。鋼鐵行業(yè)的主要矛盾已經(jīng)從“掙錢難,經(jīng)營困難”轉(zhuǎn)向了“生存難,避免被淘汰”!回到巿場(chǎng),眼前就是正常經(jīng)營,耐心等待市場(chǎng)的價(jià)格變化,當(dāng)前遵循的常識(shí)就是“不見兔子不撒鷹”!在武夷山,千百年來形成的斗茶傳統(tǒng)非常好,“不怕不識(shí)貨,就怕貨比貨”!只有比較,才能分出好壞,我們這個(gè)行業(yè)的企業(yè),也應(yīng)該比較一下我們上下游的合作伙伴了。
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