專家說市—6月26日

我的鋼鐵：伴隨穩(wěn)增長政策預期落地，鋼材價格自上周開始修復性反彈，促使鋼廠即期利潤有所改善，但近兩日受期貨回落影響，主要鋼材品種現(xiàn)貨價格均有小幅回調(diào)，市場情緒隨之回落，成交水平下滑。進而使得現(xiàn)階段企業(yè)提產(chǎn)信心表現(xiàn)依舊不足，加之原料庫存相對較低，鋼廠提產(chǎn)意愿相對有限，供應回升水平或低于預期。從近期公布宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)可見，基建房建繼續(xù)分化，基建需求“淡季不淡”，制造業(yè)表現(xiàn)相對亮眼。其中基建需求的增量主要來自于交通及配套類基建、安置房、舊改和鄉(xiāng)村建設(shè)等新項目。綜合來看，短期盤面在產(chǎn)業(yè)、宏觀預期下有支撐，但價格反轉(zhuǎn)信號尚未出現(xiàn)，追多需謹慎。

鋼之家：自6月初以來，國內(nèi)鋼材市場價格持續(xù)反彈，反彈幅度已經(jīng)接近本輪跌幅的30%，從近期市場看，國內(nèi)市場面臨以下因素影響。一是鋼材供應面臨新的壓力。隨著前期原燃料成本大幅下降以及鋼價反彈，長流程鋼廠出現(xiàn)盈利，短流程鋼廠邊際有所好轉(zhuǎn)，高爐和電爐開工率雙雙回升，后期市場供應壓力可能增加；二是新一輪穩(wěn)增長政策將陸續(xù)出臺，宏觀預期向好。國常會提出，具備條件的措施政策要及時出臺，加強政策措施的儲備，*大限度發(fā)揮政策綜合效應。總體看，受前期鋼廠減產(chǎn)以及出口大幅增加影響，國內(nèi)鋼材供需處于弱平衡態(tài)勢，但短期鋼價反彈面臨鋼廠增產(chǎn)壓力，預計端午節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格將以小幅下跌為主。

蘭格：目前，雖然美聯(lián)儲暫停加息，但英國、挪威、瑞士和土耳其央行繼續(xù)加息，表明歐美通脹的壓力仍然較大，全球經(jīng)濟依然面臨衰退風險。6月16日國務(wù)院常務(wù)會議召開，會議指出我國經(jīng)濟外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，全球貿(mào)易投資放緩等，直接影響我國經(jīng)濟恢復進程，經(jīng)濟復蘇斜率正在走弱，房地產(chǎn)市場降溫、基建投資乏力、民企信心不足等因素疊加，使得近期國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)不及預期。因此，國常會強調(diào)，針對經(jīng)濟形勢的變化，必須采取更加有力的措施，增強發(fā)展動能，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，尤其是“降息”的率先啟動，被市場認為是穩(wěn)增長政策再次加碼的開端。對于鋼材市場來說，雖然“降息”如期落地，但市場更加關(guān)注后續(xù)政策的推出，政策的強預期與淡季的弱現(xiàn)實博弈態(tài)勢明顯。短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟復蘇走弱、淡季需求不足、降息率先落地、后續(xù)政策加碼、外部風險猶存”的格局。從供給端來看，由于趨利效應的推動，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿依然較強，短期供給端將呈現(xiàn)較強的韌性。從需求端來看，由于北方高溫南方梅雨天氣的影響，項目有效施工的進度將受到影響，終端需求的采購節(jié)奏也將放緩。從成本端來看，鐵礦石的小幅震蕩、廢鋼價格的穩(wěn)中下滑以及焦炭價格的穩(wěn)定，使得成本支撐力度開始有轉(zhuǎn)弱的跡象。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.6.26-6.30）國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)高位回調(diào)的行情，但不排除部分區(qū)域或品種由于成交好轉(zhuǎn)而帶來的小漲。

唐宋：下期進入梅雨季，南方區(qū)域性降雨增多、南北方高溫區(qū)域擴大，鋼材需求真正進入傳統(tǒng)淡季。同時，隨電力“迎峰度夏”，限產(chǎn)、限電或?qū)⒃诙嗟匕l(fā)生，鋼鐵市場供需兩端或均受影響，特別是建筑施工、加工制造終端剛性需求或弱勢程度明顯；隨國內(nèi)鋼材價格回升，鋼材出口增速有所回落，總體鋼材需求呈現(xiàn)不斷減弱趨勢。然而，在近期礦石價格堅挺上漲、焦炭價格止跌，主要品種鋼材庫存低位，出臺宏觀刺激經(jīng)濟政策或超預期程度等提振下，市場預期進一步向好，鋼材市場仍具備上漲的條件。但隨鋼企利潤擴大，增產(chǎn)動力加強，復產(chǎn)、增產(chǎn)預期加大，市場供大于需矛盾擔憂或逐步再起，現(xiàn)實的“供增需減”局面逐步顯現(xiàn)。端午節(jié)后主要品種社會庫存、總庫存或現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升。鋼鐵市場供大于需的預期擔憂或再度成為市場行情主矛盾。加之國家后期出臺的促發(fā)展政策或達不到鋼鐵市場所期盼的程度或預期值，市場情緒逐步趨于理性，鋼材價格上漲的勢頭或受壓制，上漲壓力增加，期現(xiàn)市場或階段性上漲后震蕩調(diào)整。期螺價格參考低位關(guān)注3715支撐，上方關(guān)注3855-3920一帶壓力。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：在破記錄的持續(xù)高溫天氣中，我們將要告別上半年，迎來下半年，如果沒有限產(chǎn)，由于去年基數(shù)問題，7月的鋼產(chǎn)量，將比去年同期增長10%以上，下半年其他月份也如此，推至年底，今年鋼產(chǎn)量將增長6%左右，這個數(shù)據(jù)難以想象，從目前所有機構(gòu)測算的表需，都不會這么高，而出口增長*多消化2%左右。盡管我們認為下半年經(jīng)濟會越來越好，但下半年面臨的供需矛盾仍然很大。這次的市場反彈己經(jīng)完成了超跌的修復，下一步市場將震蕩運行，等待新的矛盾和突破點。下半年密切注意幾組數(shù)據(jù)：經(jīng)濟好轉(zhuǎn)帶來的需求變化、產(chǎn)量和出口的變化、大宗商品價格的走勢特別是煤焦礦的變化、鋼廠的盈虧變化。當前的策略非常簡單：穩(wěn)！不要投機！烈日炎炎，唯有西湖龍井才是*愛。

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