專家說市—10月14日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應863.82萬噸，周環(huán)比增10.24萬噸，增幅為1.2%。本期鋼材產(chǎn)量有所增加，主要集中在螺紋鋼產(chǎn)量增加較為明顯；上周五大鋼材總庫存1310.08萬噸，周環(huán)比降29.03萬噸，降幅2.2%。上周五大品種總庫存有所去化，且建材板材庫存變化較為一致，建材、板材均持續(xù)去庫，廠庫，社庫結構一致，均維持去庫。消費方面，上周五大品種周消費量為892.85萬噸，其中建材消費環(huán)比升25.5%，板材消費環(huán)比升3.3%。上周五大品種中建材與板材消費均出現(xiàn)一定的增幅。供應方面，螺紋產(chǎn)量仍有上升空間，熱卷產(chǎn)量同樣或小幅回升，但產(chǎn)量回升速度或加快；需求方面，螺紋、熱卷表觀消費均有所回升。但值得關注的是，由于目前鋼廠利潤有所走擴，鋼廠復產(chǎn)意愿較強，庫存壓力或逐漸變大。關注后續(xù)鋼材庫存累積程度，以及上周六財政政策落地情況，或對后期用鋼需求預期有一定的刺激。

鋼之家：節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格呈沖高回落的走勢，各品種變化也有不同。其中建筑鋼材、熱軋板卷受期貨市場影響比較大，現(xiàn)貨多數(shù)市場價格已經(jīng)低于節(jié)前水平；結構鋼、冷軋等雖有回調(diào)，但總體仍較節(jié)前上漲。從近期市場看，好的方面，一是近期利好政策依然較多，前期已經(jīng)確定的政策逐步落地，后期財政政策繼續(xù)加力的可能性比較大；二是國慶長假期間庫存整體增加不多，尤其是建筑鋼材處于近幾年的低位，庫存壓力不大；三是焦炭價格連續(xù)上漲，鋼廠生產(chǎn)成本上升；四是新增專項債發(fā)放加快，9月份超過1萬億，加上超長期特別國債項目落地，基建需求有望增加。不利因素，一是前期鋼價大幅上漲后，商家?guī)齑尜Y源盈利豐厚，獲利套現(xiàn)意愿增強；二是政策短期刺激效應減弱，市場終將回歸基本面，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，資源供應壓力增加。在鋼價回調(diào)、低價庫存資源消化后，預計本周國內(nèi)鋼材市場價格有望止跌回升。

蘭格：面對更加錯綜復雜的國內(nèi)外環(huán)境，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，新質生產(chǎn)力加快形成，民生保障不斷加力，防范化解重點領域風險取得新的積極進展，高質量發(fā)展深入推進。目前來看，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，主要經(jīng)濟體增長動能弱、債務負擔重，近期普遍實施降息，國際市場波動明顯，全球貿(mào)易保護加劇，不確定不穩(wěn)定因素增多；而國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力有所加大，三季度以來工業(yè)、投資消費等主要經(jīng)濟指標出現(xiàn)波動，有些行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭。但隨著各項存量政策效應繼續(xù)釋放特別是增量政策出臺實施，近期市場預期明顯改善，圍繞加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)、擴大國內(nèi)有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場等五個方面，加力推出一攬子增量政策，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。從黑色系期貨盤面來看，截止10月11日收盤，螺紋主力01合約收3468，日漲8，周跌83。周結算價3504，較上周漲33個點。截止11日夜盤收盤，黑色系強勢收漲，主力合約熱卷、焦炭和鐵礦漲幅超2%，螺紋漲1.88%，焦炭漲超3%。夜盤在政策利好預期帶動下積極拉漲，螺紋主力01合約收3520，漲65，最低3436，最高3524。持倉178萬手，增倉3.2萬手。但需要防情緒沖高后獲利回吐的回落行情。上方壓力:3551、3612；下方支撐：3442。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于宏觀政策加碼、旺季預期以及品種大幅盈利的影響，產(chǎn)能釋放力度增強，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于宏觀政策的不斷加碼，市場成交呈現(xiàn)先高后低的態(tài)勢，市場“買漲不買跌”的影響較為明顯。成本端：由于鐵礦石價格先漲后跌，廢鋼價格小幅上漲，焦炭價格大幅上漲，使得生產(chǎn)成本支撐力度明顯增強。因此蘭格鋼鐵研究中心預計（2024.10.14-10.18）國內(nèi)鋼材市場將在宏觀政策加碼預期仍存、旺季需求效應深入、鋼廠供給持續(xù)上升、市場成交明顯不穩(wěn)、成本支撐力度增強的影響下，國內(nèi)鋼市或將呈現(xiàn)先漲后跌的行情。

唐宋：本周正值旺季時段，終端需求季節(jié)性釋放，隨著價格明顯回落，低位投機需求仍存，鋼材需求預計繼續(xù)小幅增長。從供應方面看，隨著部分鋼企利潤水平尚可，長流程產(chǎn)線開工率繼續(xù)小幅增長;短流程受假期結束影響，短流程開工小幅升;鋼鐵市場總體呈“供需小幅增長”狀態(tài)。鋼材社會庫存或繼續(xù)下降，南北方地區(qū)、各品種庫存漲跌幅有所差異。綜合來看，回顧之前的需求釋放更多還是來自利好政策提振，實際需求改善并不明顯。雖然節(jié)后需求基本回到節(jié)前水平，但后續(xù)需求能否持續(xù)維持偏高水平，仍存在較大的不確定。短期來看，鋼材基本面供需矛盾并不突出，矛盾累計仍需時間。市場主導仍受宏觀政策影響較大，政策力度兌現(xiàn)程度直接增加了市場調(diào)整時間的不確定性。財政部即將在10月12日舉行發(fā)布會介紹“加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度、推動經(jīng)濟高質量發(fā)展”有關情況。屆時政策能否再次點燃市場預期仍需關注。總體上政策存在一定良好預期，且隨著鋼價回落，低位陸續(xù)補庫需求仍在，預計本周期現(xiàn)貨市場震蕩偏強運行。期螺上方關注3553壓力，一旦突破看3639。下方關注3350附近支撐。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：財政部的新聞發(fā)布會，信息量非常大，政策是特別積極又不激進，針對性極強，集中解決了地方債對地方手腳的束縛，解決了房地產(chǎn)觸底的基本需求，解決了土地占壓資金的解放問題，同時又給各大商業(yè)銀行進一步寬松提供了有力支持，一句話，經(jīng)濟發(fā)展的“近憂”解決了，同時提出了今明兩年財稅改革的方向，解決“遠憂”的思路。近期下一個“靴子”就是人大會議批了什么？12月的經(jīng)濟工作會對明年這個五年規(guī)劃收尾年的定調(diào)是什么？未來是光明的，今天我們僅僅走過了預期轉變的階段，未來才會走進經(jīng)濟轉型復蘇的階段！一切的改變，都是先從認清并承認問題開始。當前鋼鐵行業(yè)需求不會一下子轉變，總體供需矛盾不大，帶鋼價格進入3500以上的震蕩階段，如果后期價格漲到一定高點，要兌現(xiàn)利潤，實現(xiàn)今年的完美收官，如果價格出現(xiàn)回調(diào)，也不用擔心了，那可能是給市場冬儲的價格，市場的最低點我們已經(jīng)知道，但今年下半年和明年的高點我們還不知道，春節(jié)前的目標，就是多掙錢，扭虧為盈，閑來無事，多喝茶，深度思考一下未來！

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