近期鋼材價(jià)格何以上漲？

自今年6月底以來，全國鋼材價(jià)格持續(xù)揚(yáng)升，出現(xiàn)一波上漲行情。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至到2025年7月23日，全國鋼材平均價(jià)格為3640元/噸，比2025年6月26日上漲6.5%；同期螺紋鋼主力合約收盤價(jià)格上漲大約4.2%。近期全國鋼材價(jià)格何以上漲？初步分析，主要基于以下因素影響。

一是鋼材價(jià)格自身要求觸底反彈。之前一段時(shí)間內(nèi)，因?yàn)殇摬氖袌?chǎng)供應(yīng)壓力過大，美國高關(guān)稅不確定性，鋼材市場(chǎng)參與者信心缺失等利空因素集中顯現(xiàn)，全國鋼材行情疲軟下行。截至2025年6月30日，全國鋼材平均價(jià)格為每噸3430元，比今年初（1月日）下降6.3%；同期上海螺紋鋼主力合約收盤價(jià)格大約下跌了23%。應(yīng)該說，進(jìn)入到6月份以后，全國鋼材市場(chǎng)行情達(dá)到了壓力最大時(shí)期，價(jià)格跌無可跌，價(jià)格跌落自身已經(jīng)產(chǎn)生觸底反彈的強(qiáng)烈要求，因?yàn)槭袌?chǎng)上從來就沒有只跌不漲的商品。

二是上半年鋼材需求關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)超出預(yù)期。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，隨著各項(xiàng)政策加快落實(shí)與效應(yīng)顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)頂住壓力、迎難而上，全國鋼材總量需求“三駕馬車”在多重挑戰(zhàn)中顯示了較強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性，其中上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.4%，比2024年上半年（6%）提速0.4個(gè)百分點(diǎn)，消耗鋼材較多的裝備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.2%。重要耗鋼行業(yè)和重要耗鋼產(chǎn)品，如汽車、鐵路、船舶、機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、發(fā)電機(jī)組等都是兩位數(shù)增長(zhǎng)。鋼材出口亦是大幅增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月我國出口鋼材5814.7萬噸，同比增長(zhǎng)9.2%；其中6月份出口鋼材967.8萬噸，同比增長(zhǎng)10.7%，增速呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)。即便是受到房地產(chǎn)開發(fā)投資下降拖累的固定資產(chǎn)投資，也呈現(xiàn)整體投資繼續(xù)擴(kuò)大局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年全國固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.8%；其中耗鋼較多的基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.6%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%。如果扣除房地產(chǎn)投資下降的影響，全國固定資產(chǎn)投資實(shí)際增速為5.3%，比去年全年實(shí)際增速提升了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

三是更大力度的政策支持提振市場(chǎng)參與者信心。為了應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易環(huán)境惡化，尤其是美國特朗普政府的高關(guān)稅施壓，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)中國決策部門在下半年加大政策支持力度，包括更加積極的財(cái)政政策、更加寬松的貨幣政策、更加優(yōu)化的房地產(chǎn)調(diào)控政策等，譬如加大和加快下半年的債券等財(cái)政資金投放，推動(dòng)更多建設(shè)項(xiàng)目開工；繼續(xù)降準(zhǔn)、降息，向市場(chǎng)供應(yīng)更多的低成本的流動(dòng)性；全面放開住房限購繼續(xù)降低購房門檻和降低購房成本等。更好的政策取向，勢(shì)必?cái)U(kuò)大鋼材需求，提振鋼材市場(chǎng)參與者信心。

四是鋼鐵冶煉原料價(jià)格上漲。進(jìn)入下半年以后，全國鋼鐵冶煉原料價(jià)格率先上漲，并且漲幅大于鋼材價(jià)格漲幅；其中既有“反內(nèi)卷”工作安排與輿論導(dǎo)向，也有市場(chǎng)炒作，但更重要的還在于市場(chǎng)基本面效應(yīng)。譬如之前鐵礦石、焦煤、焦炭等原料價(jià)格的持續(xù)跌落，并由于“買漲不買落”的市場(chǎng)法則支配，鋼鐵企業(yè)與貿(mào)易商普遍低庫存操作，整體庫存已經(jīng)低于正常水平。在這種情況下一有風(fēng)吹草動(dòng)，其價(jià)格就會(huì)較大幅度上漲。正是這種冶煉原料價(jià)格的率先上漲，為隨之而來的鋼材價(jià)格上漲提供了基礎(chǔ)與支撐。

不僅如此，國內(nèi)鐵礦石、焦煤、焦炭等冶煉原料價(jià)格的上漲，還在于今年以來美元匯率的貶值。眾所周知，關(guān)稅產(chǎn)生美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性、高債務(wù)難以持續(xù)，美元避風(fēng)港效應(yīng)減弱，以及美聯(lián)儲(chǔ)即將加息及預(yù)期等多因素影響，今年上半年美元指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度貶值。由于上述因素的繼續(xù)存在，預(yù)計(jì)下半年內(nèi)美元指數(shù)還會(huì)繼續(xù)貶值。而美元指數(shù)的貶值，勢(shì)必會(huì)使得國際市場(chǎng)黑色系列商品價(jià)格揚(yáng)升，進(jìn)而產(chǎn)生國內(nèi)鋼材價(jià)格的匯率成本支撐。

由此可見，因?yàn)樯鲜鲋T多因素的影響，國內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)了一輪上漲，并且因?yàn)橄嚓P(guān)因素的繼續(xù)存在，有理由對(duì)于鋼材后市行情謹(jǐn)慎樂觀，但必須引起注意的是，當(dāng)前及今后鋼材市場(chǎng)行情最大壓力，還是來自于鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量釋放力度的不均衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年1-6月全國鋼材產(chǎn)量73438萬噸，同比增長(zhǎng)4.6%，再創(chuàng)新高；其中6月份鋼材產(chǎn)量12784萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%，鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比上升3.6%。據(jù)此推算，如果不加以控制，預(yù)計(jì)2025年全國鋼材產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到15億噸左右，比上年增長(zhǎng)4%以上。而伴隨著鋼材價(jià)格的不斷上漲，這種壓力也會(huì)不斷擴(kuò)大，對(duì)此不可掉以輕心。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處)