重磅消息接連落地后期鋼市何去何從？

北京時(shí)間12月19日凌晨，“美聯(lián)儲(chǔ)”年內(nèi)的最后一次利率決議公布，降息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期。但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，盡管本次采取了降息措施，但未來的貨幣政策調(diào)整步伐將會(huì)放緩。

同時(shí)，“美聯(lián)儲(chǔ)”點(diǎn)陣圖顯示，2025年預(yù)計(jì)將降息兩次，而9月預(yù)計(jì)為四次，因此市場(chǎng)將本次降息稱為“鷹派降息”。降息消息發(fā)布后，美債收益率與美元飆升，美股、黃金跳水，對(duì)大宗商品價(jià)格形成了一定的壓制。

隨著“美聯(lián)儲(chǔ)”議息決議的落地，本月一系列重磅會(huì)議和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全線出爐，這也意味著宏觀消息面對(duì)于鋼市的動(dòng)擾逐步減小，市場(chǎng)將逐步回歸基本面。

從需求端來看，目前已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)需求“淡季”，但市場(chǎng)成交量依然保持較強(qiáng)韌性。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，截止12月18日，本月全國(guó)建材成交量均值為14.33萬噸，與11月全國(guó)建材月均成交量基本持平。近期，部分北京地區(qū)鋼貿(mào)商也表示，今年冬季北京氣溫偏暖，目前北京及周邊地區(qū)仍有不少大項(xiàng)目在施工，整體市場(chǎng)需求并沒有預(yù)期中那么差，近期出貨量也保持相對(duì)較好的水平。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，近期廣東、廣西等地區(qū)，為沖刺四季度，打好收官戰(zhàn)，搶抓施工“黃金期” 加速重大項(xiàng)目建設(shè)，為近期市場(chǎng)需求形成了一定的支撐。但目前已經(jīng)進(jìn)入12月中旬，隨著農(nóng)歷春節(jié)的臨近以及氣溫的逐步下降，市場(chǎng)需求也將同步回落。

從11月中旬開始，鋼廠停產(chǎn)檢修消息開始明顯增多，產(chǎn)量處于下降態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，11月29日，寧夏鋼鐵1座1580m3高爐停產(chǎn)檢修，復(fù)產(chǎn)日期待定；寶鋼股份武漢鋼鐵有限公司于2024年11月21日-12月25日對(duì)5#3200m3高爐進(jìn)行年修35天，預(yù)計(jì)影響日均鐵水產(chǎn)量約0.78萬噸；漣鋼8號(hào)高爐從12月16日起檢修30天，預(yù)計(jì)減產(chǎn)10萬噸以上；目前山西地區(qū)多家鋼廠減產(chǎn)，約影響產(chǎn)量4.5萬噸/天。此外，唐山地區(qū)目前大多數(shù)鋼廠建材仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，日產(chǎn)僅3000噸左右。

目前高爐開工率也處于持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月18日，全國(guó)主要鋼企高爐開工率為75.2%，四周累計(jì)下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降了1.6個(gè)百分點(diǎn)。從以上數(shù)據(jù)和調(diào)研結(jié)果可以看出，目前整體鋼廠生產(chǎn)積極性有所下降，后期產(chǎn)量有下降的預(yù)期。

在產(chǎn)量持續(xù)下降，需求保持相對(duì)韌性的狀態(tài)下，近期鋼材社會(huì)庫存持續(xù)下降。12月18日，蘭格鋼鐵網(wǎng)發(fā)布了最新一期的鋼材社會(huì)庫存數(shù)據(jù)，29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存為676.7萬噸，較前一周下降了15.4萬噸，降幅達(dá)到了2.23%，目前已創(chuàng)下2020年以來的同期最低水平，這對(duì)于鋼價(jià)形成一定的支撐。

但近期原料表現(xiàn)相對(duì)偏弱，近期“雙焦”主力合約價(jià)格大幅走跌，就連堅(jiān)挺的鐵礦石主力合約價(jià)格也出現(xiàn)倒戈的情況。原料現(xiàn)貨方面也同樣出現(xiàn)了走跌，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月9日，焦炭第四輪提降已經(jīng)全面落地，累計(jì)下降200元/噸，降幅達(dá)到了11.1%；廢鋼價(jià)格不到一個(gè)月時(shí)間下降了130元/噸，降幅達(dá)到了5.4%；鐵礦石價(jià)格不到10天累計(jì)下跌了25元/噸。原料價(jià)格的快速回落，或?qū)?duì)于鋼價(jià)形成一定的負(fù)反饋影響。

綜上來看，目前市場(chǎng)總體供需狀態(tài)尚且處于相對(duì)較好的狀態(tài)，庫存也保持相對(duì)低位；但整體市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，疊加原料價(jià)格大幅走跌，以及本次“美聯(lián)儲(chǔ)”偏“鷹派”發(fā)言的助推下，導(dǎo)致鋼價(jià)出現(xiàn)了回落。短期來看，市場(chǎng)或偏弱運(yùn)行，后期關(guān)注國(guó)家各部貫徹委落實(shí)會(huì)議要求的情況，以及央行后期是否有降息、降準(zhǔn)動(dòng)作。

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